军工医药复活、免税店概念股集体跳水发生了什么？

发布时间：2020-08-14 12:21 来源媒体：新浪

原标题：刚刚，吃下定心丸！央妈一周释放4900亿，更预告续作“麻辣粉”！军工医药复活，外资大举加仓！10万大肉签突然暴跌，发生了什么？

中国基金报莫飞

A股关键时刻，还是央妈出场派发“定心丸”。

8月14日早间，央行公告称以利率招标方式开展1500亿逆回购操作，本周以来央行连续出手，净投放超4900亿。同时，央行再度发出预告，将在下周一开展续作MLF，这也是央行6月以来发出的第二次操作预告，稳定市场预期。

当天，A股持续维持缩量震荡格局，三大指数冲高回落，午盘沪指微跌0.16%。盘面上，军工白酒活跃，而此前热炒板块免税店指数等集体熄火。不过，北上资金却在逆市抄底，半日净流入超30亿。

尽管交易缩量、指数反复震荡，但并不意味着结构性牛市的结束，盘面表现实际暗藏积极信号：非银存款创新高、权益基金子弹充沛、两融杠杆资金依旧跑步入场。多数机构认为，A股调整后仍会进入估值攀升的上升趋势。

央行再度出手逆回购

1周投放规模4900亿

市场担忧货币政策收紧之际，央妈再度出手调节流动性稳定预期。

8月14日早间，央行公告称，为对冲政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，8月14日人民银行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作，中标利率2.2%。

这也是央行本周以来连续五天开展逆回购操作，可谓动作不断。由于今日有100亿元逆回购到期，据此计算，央行当日净投放1400亿元。央行本周共进行5000亿元逆回购操作，净投放4900亿元。

央行频频动作，实际上也是为了缓解市场上的担忧情绪。

8月11日，央行公布数据显示，7月新增信贷减少但社会融资规模有所增加。其中，人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元；2020年7月社会融资规模增量为1.69万亿元，比上年同期多4068亿元。

M1、M2增速分化。7月末广义货币M2同比增长10.7%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高2.6个百分点；狭义货币M1同比增长6.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和3.8个百分点。

彼时，有观点认为，社融数据增量不及预期，M2增速放缓，可能意味着货币政策即将迎来收紧。受此观点影响，A股市场也迎来一波猛烈调整。

不过也有分析认为，7月社融存量增速再创新高，股市行情仍可持续。后续股市风险点或在于货币政策的明确转向，因此要重点关注10月底举行的中央政治局会议。

央行再度预告续作MLF

进一步稳定市场预期

值得注意的是，除了连续开展逆回购操作，向市场释放流动性之外，央行再度进行了操作预告。

8月17日，央行同时公告称，将对本月到期的两笔中期借贷便利（MLF）一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

Wind数据显示，8月15日将有4000亿元MLF到期，8月26日将有1500亿元MLF到期，本月合计5500亿元MLF到期。

值得注意的是，这也是央行自6月以来第二次就续作MLF操作进行的提前预告，其目的也主要是安抚并稳定市场对货币市场政策的预期。

在央行公告发布后，当天国债期货盘中出现了直线拉升。截至午盘，国债期货全线走高，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.06%。银行间主要利率债收益率小幅下行， 10年期国债活跃券200006收益率下行1.6bp报2.9375%。

在业内看来，货币政策正从总量宽松转向定向纾困，这一阶段，央行流动性调控将更突出合理充裕、防止空转套利、直达实体经济。不少机构认为，货币政策的投放将会逐步趋向“精准”，未来既不会大规模投放，也不会大规模收紧。

中信证券分析师明明指出，信用总量大幅增加，外资加速流入增加国内流动性。上半年逆周期宽信用政策效果显著，央行非常宽松的货币政策以及银行信贷投放节奏加快的助力下，M2和社融增速同比快速上行。在中美利差逐步走扩、人民币对美元近期升值较多的背景下，北向资金自7月起连续多日流入规模超百亿，外资购买国债规模明显增长，反映境外机构对人民币资产配置需求的上升。前期国内的货币宽松和外资流入使国内广义流动性相对充裕。

天风宏观研报指出，从供给侧结构性改革以来，传统货币信用周期的波动率变得越来越小，货币信用政策的调节手段也越来越趋向于高频度的微调，而不是大开大合式的刺激和收紧。7月底政治局会议首次强调要“完善宏观调控跨周期设计和调节，实现稳增长和防风险的长期均衡”，在货币政策“更加灵活适度”的基础上，增加了有结构性意味的“精准导向”。因此对于下一阶段的货币信用政策而言，不会更松，但也没有进一步收紧的明确信号，将以基于基本面情况的微调和结构性政策为主，保持“货币供应量和社会融资规模合理增长”。

7月经济数据出炉

国民经济稳定恢复

当天上午，7月国内各项经济数据出炉，不少指标改善值得关注。

据统计局数据显示，中国7月工业增加值同比增长4.8%，预期增长5.2%，前值增长4.8%。中国1-7月份房地产开发投资同比增长3.4%。

消费方面，市场销售继续回暖，商品零售月度同比增速由负转正。7月份，社会消费品零售总额32203亿元，同比下降1.1%，降幅比6月份收窄0.7个百分点。按消费类型分，餐饮收入3282亿元，下降11.0%；商品零售28920亿元，增速年内首次由负转正，增长0.2%。

外贸方面，中国7月出口（以人民币计）同比增10.4%，前值增4.3%；进口同比增1.6%，前值增6.2%。

而代表国内经济潜在动能的用电量指标，则出现进一步改善。中国7月发电量6801亿千瓦时，同比增长1.9%。

国家统计局介绍，7月份，各地区各部门统筹疫情防控和经济社会发展，生产供给继续复苏，市场需求逐渐回暖，就业物价总体平稳，新动能成长壮大，市场信心趋于增强，国民经济运行保持稳定恢复态势。

猪肉价格飙升85%

回应称：“高位运行仍将持续”

从此次公布的相关数据看，猪肉价格大涨受市场关注热度较高。

国家统计局发布最新数据显示，7月份猪肉上涨85.7%，鲜菜上涨7.9%，粮食上涨1.6%，鲜果下降27.7%。扣除食品和能源价格后的核心CPI上涨0.5%，涨幅比6月份回落0.4个百分点。

对于猪肉价格飙涨，统计局回应表示，猪肉价格上涨主要是两方面因素：一方面是由于随着企业复工复产，餐饮服务逐渐恢复，对于餐饮相关的猪肉需求有所扩大；另一方面是由于7月份南方汛情对于生猪的生产和调运产生不利影响，影响到猪肉价格涨幅过大。

统计局同时表示，对于猪肉价格，去年以来由于一些不合理的限养禁养措施，生猪产能受到了一定影响。各级政府及时增加了生猪产能，从调查情况看，生猪存栏量在逐季上升，但从供给情况看，生猪生产供给还处于紧平衡，价格高位运行会持续一段时间，总的看猪肉价格大幅上涨可能性不大。

此外，鲜菜价格主要是短期因素的冲击，鲜菜生长周期比较短，对整体价格影响不会产生明显推动。

此外，统计局也表示食品价格稳定还是有很好的基础，食品价格中最主要的还是粮食。中国已经连续5年粮食生产稳定在1.3万亿斤以上，目前看中国粮食库存比较充足。

“今年的夏粮也实现了丰收，创历史新高，夏粮产量比上年增长0.9%。总的看，这些年农业投入逐步增加，粮食稳定还是有比较好的基础。全年食品价格保持稳定是有基础、有条件的。”统计局表示。

A股延续缩量震荡

深成指、创业板指午盘翻红

当天上午，A股三大指数出现冲高回落趋势。其中沪指高开后不久走弱，午盘微跌0.16%。

不过，深证成指强势飘红，临近午盘，微涨0.12%。

创业板指一度翻绿后再度出现修复，午盘飘红，指数微涨0.15%；此前创业板指涨超1.5%。

不过，从成交量看，两市交投依然维持清淡。当天上午，两市成交额仅为5000亿元。

值得注意的是，此前大幅流出的北上资金又开始玩起抄底动作。当天上午，北上资金净流入超30亿元，这也意味着，市场低迷之际，聪明资金却开始悄悄抄底进场，暗示积极变化。

从近期北向资金的工作来看，外资调仓换股动作频频。Wind数据显示，8月13日，从净买入金额上看，北向资金加仓排名前五的行业依次是：农林渔牧、化工、通信、休闲服务、电气设备；净卖出方面，金额前五的行业分别是：计算机、医药生物、有色金属、电子、传媒。

分析人士表示，市场经过一波上涨，估值有所提升，获利资金回吐了结，前期持仓较重的板块需要调仓换股，可能都是北向资金净流出的原因。但综合来看，A股的估值整体处于合理水平，中国成功抗疫，2020年第二季度已经实现经济正增长，A股的吸引力仍然较强，在全球资产荒的背景下，北向资金转为持续净流入应是大概率事件。

军工股板块重新活跃

核心资产白酒股大涨

当天，资金抱团又重新回归此前热点，新龙头板块军工股“满血复活”。

8月13日盘面上，国防军工行业再度成为领涨板块，当天上午，国防军工指数一度大涨超3%，超300亿资金快速流入。