休闲服务行业周报:景区板块回暖,积极关注绩优龙头股

发布时间：2017-05-20    研究机构：方正证券

本周观点:1.需求回暖利好内生增长,机场免税中标提升规模效应。离岛免税业务受国内高端消费需求复苏和海南旅游景气度提升的影响,业绩维持高速增长。京港粤机场的连续中标将提升中免的整体规模和行业地位,规模效应的显现意味着更低的进货成本和更高的毛利率。强烈推荐中国国旅。2.二季度天气明显好转,景区类公司业绩反弹预期明确。随着雨水天气减少及景区交通的改善,今年客流量将在低基数基础上将实现恢复性增长;同时在区域资源整合预期、资本运作、国企改革等因素的催化下,景区板块公司成长空间巨大。强烈推荐峨眉山A,同时推荐黄山旅游、桂林旅游、张家界、三特索道、丽江旅游、云南旅游。3.千古情项目再扩张,定增助力打造六个宋城。公司加快千古情项目异地复制,夯实公司主业发展。公司定增40亿元实施“六个宋城”战略,带来巨大的成长想象空间。推荐宋城演艺。4.一带一路峰会圆满结束,旅游业迎来发展新机遇。一带一路对应旅游板块的核心在西安,推荐西安三家旅游餐饮上市公司:曲江文旅、西安旅游、西安饮食。5.央企混改加速进行,持续关注混改主题。我们建议重点关注央企混改的重要标的东方航空、中国国航、南方航空。6.同时推荐酒店板块的首旅酒店、锦江股份、岭南控股(000524)、金陵饭店;打造海洋旅游全产业链的北部湾旅;拥有优质休闲景区资源的中青旅、大连圣亚;业绩稳健,意向收购汤城小厨的全聚德;打造出境服务全产业链的旅行社龙头众信旅游、凯撒旅游;转型旅游,受益于大股东丰富旅游资源的宜昌交运。

上周表现:上周市场走势简要回顾:板块跑输市场。上周申万休闲服务行业跑输沪深300指数(0.46%vs0.55%)。在申万28个一级行业的上周股价涨跌幅情况中,休闲服务板块排倒数第4名。

行业动态:

1.习近平出席“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式,旅游外交成效显著。

2.中国成多国最大客源国“一带一路”国家入境游去年同比增50%。

3.中国首条丝路高铁宝兰高铁即将通车。

4.2020年中国将打造一批国际健康旅游目的地

公司动态:1.三特索道:拟向控股股东募资近6亿元布局旅游项目2.央企频密对接雄安新区

“大手拉小手”产业格局有望成形3.华侨城A:在雄安建设中发挥“造城”优势

履行央企责任4.年度退市第一股

新都酒店的悲剧是如何上演的?5.华夏动漫拟在雄安建主题乐园及培育中心。

风险提示:餐饮旅游系统性风险,公司经营业绩不及预期