电脑版

餐饮旅游行业周度报告:民航局,计划从冬春季起调整航班结构,提升航班正点率

时间:2017-09-24    机构:华金证券

板块行情:上周SW免闲服务板块下跌1.85%,沪深300上涨0.17%,免闲服务板块跑输大盘2.02个百分点。其中SW餐饮Ⅱ下跌2%,SW景点下跌1.20%,SW酒店Ⅱ下跌0.99%,SW旅游综合Ⅱ下跌2.43%。仅板块估值水平来看,目前SW免闲服务整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为38.30倍,略低于近一年的均值40.80倍。其中SW餐饮Ⅱ的PE为41.23倍,SW景点的PE为34.66倍,SW酒店Ⅱ的PE为47.41倍,SW旅游综合Ⅱ的PE为36.49倍。

公司行情:本周涨幅前5名的免闲服务板块公司分别为三特索道(+9.19%)、*ST东海(+5.82%)、科锐国际(+3.7%)、腾邦国际(+2.87%)、西藏旅游(+1.62%)。本周跌幅前5名的免闲服务板块公司分别为凯撒旅游(-8.10%)、众信旅游(-5.21%)、西安饮食(-3.56%)、岭南控股(000524)(-3.35%)、云南旅游(-3.31%)。

行业重要新闻:1.民航局:计划仅冬春季起调整航班结构,提升航班正点率;2.我国1-8月完成旅客运输量3.63亿人次,同比增长12.6%;3.民航局:三年内将新建成运输机场超过50个;4.8月航司运营数据:南航旅客运输量保持最高;5.中国将解封在飞机上使用便携式电子设备禁令。

海外公司跟踪:1.Amades推出移动登机服务,捷蓝航空实现刷脸登机;2.美国航空进驻首都机场T2,不南航合作深化;3.巴西将简化中国游客签证手续,新政10月1日执行;4.日媒:中国将全面禁止赴日团体游;5.Uber最大投资方之一表态反对软银入股。

重点公司公告汇总:1、餐饮:【西安饮食】股改限售股份上市流通公告2、景区:【三湘印象】关于公司及观印象艺术发展有限公司为上海三湘文化发展有限公司提供担保公告;【九华旅游】关于对外投资设立子公司的公告3、酒店:【华天酒店】资产抵押贷款公告;【*ST东海B】关于第一大股东及其全资子公司增持公司股份的公告3、旅游综合:【中青旅】为控股子公司提供担保的公告;【中青旅】关于子公司竞得土地使用权的公告。

投资建议:在上华年国内旅游人次增速提升、旅游收入保持较快增长的背景下,且目前免闲服务板块估值处于相对低位,建议关注旅游板块投资机会。重点推荐:

(1)乌镇、古北水镇内生增长良好,外延式扩张存在预期的景区龙头中青旅(600138.SH);

(2)景区演艺成功复制、业绩增长稳定的白马宊城演艺(300144.SZ);

(3)“一山一水一村一窟”外延式扩张积极推进,叠加杭黄高铁2018年通车提振客流量的黄山旅游(600054.SH);

(4)试水跨境电商拓展新消费群体,中标多个免税店经营权、采购议价能力提升有助提高免税业务毛利率的中国国旅(601888.SH)。

风险提示:1、服务型行业可能发生的偶然性风险;2、各大景区客流量不如预期;3、旅游业投资增速下滑等。